到目前为止，可再生能源项目——太阳能光伏项目和风电项目——的回报一直不引人注目，主要依靠补贴使项目越过成本基准。最近的大宗商品和供应链问题造成的成本压力本应使情况变得更糟，因为它们逆转了该行业多年来单位成本的快速提高。然而，Rystad的分析研究结果显示，目前德国、法国、意大利和英国的现货电力价格都将带来12个月或不到12个月的资金周期回报。

 

　　Rystad高级副总裁迈克尔·萨里奇表示：“由于各国争相获得安全、廉价的能源，今年对可再生能源的资本投资将首次超过石油和天然气。由于可再生能源项目在某些情况下的回报时间缩短至不到一年，对可再生能源的资本投资可能会进一步增加。”

 

　　为了理解电力价格飙升对项目经济的影响，在德国做了一个250兆瓦的通用太阳能光伏资产模型。假设长期电价为50欧元/兆瓦时(49美元/兆瓦时)，预期税后回报率约为6%，回收期为11年。然后假设在启动年电力价格较高，在第2年和第3年价格一致下降，直到回到长期假设。350欧元或以上/兆瓦时电力价格只会导致1年的回收期，而大约180欧元/兆瓦时(欧盟委员会提议的价格门槛)的电力价格会使回收期减半至5-6年。 但在法国、意大利和英国，350欧元/兆瓦时的电价也会在12个月内产生回报。  

 

　　并不是所有的可再生能源开发商都能在相同程度上受益。

 

　　考虑到上述国家8月份的平均现货电力价格均超过400欧元/兆瓦时，公用事业规模的可再生能源的经济效益似乎令人信服。可再生能源相对较低的运营成本加强了他们的理由，因为即使长期电价大幅下降，回报也将保持强劲。 

 

　　从历史上看，项目需要确定的现金流来获得资金，通常是通过电价和/或电力购买协议(PPAs)。 尽管这些机制保护项目免受电力价格下跌的风险，但这确实意味着有限或完全不受现货市场高电力价格的影响。事实上，由于这个原因，大多数欧洲太阳能和风能项目并没有从当前的高电力价格中受益。然而，尽管在可再生能源项目开始建设之前，清除监管和其他障碍可能需要数年时间，但如果人们认为高电力价格将持续下去，开发商和融资方都应该努力让项目尽快投产，并最大限度地承担批发价格的风险——因为一旦前期成本得到收回，即使电力价格回落到接近历史水平的水平，回报也将非常有吸引力。

 

　　此外，Rystad的研究和分析结果显示，投入可再生能源的资金首次超过上游油气(包括待重新开发和未开发，但不包括勘探)。 如果高电价确实持续下去，并且开发商迅速将新产能投入使用，那么诱人的经济效益甚至可能加速欧洲可再生能源行业的增长。